1）二季度淡季产品结构短期调整，其他酒类增速领先。24H1，公司中高价酒类/其他酒类分别实现收入164.27/62.33亿元，同比分别+17.38%/+27.36%；24Q2，公司中高价酒类/其他酒类分别实现收入45.67/27.96亿元，同比分别+1.51%/+58.33%。

　　2）省外增速快于省内，全国化持续推进。24H1，公司省内/省外市场分别实现收入83.94/142.66亿元，同比分别+11.36%/+25.68%；24Q2，公司省内/省外市场分别实现收入27.97/45.66亿元，同比分别+11.20%/+21.78%。公司全国化进程持续推进，持续精耕长江以南核心市场，优化长三角、珠三角等潜力市场，长江以南市场实现稳步突破。

　　4）经销商网络持续扩张。截至24H1，公司经销商数量为4,196家，较年初净增加256家。

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　　5）二季末合同负债同比基本持平。24Q2末，公司合同负债57.32亿元，同比-0.37%。

　　2）二季度毛利率、归母净利率小幅下行。24Q2，公司毛利率/归母净利率分别为75.09%/28.99%，同比-2.70/-1.79pct，毛利率及归母净利率下行，主要是二季度产品结构短期调整影响；期间费用率合计-0.11pct，其中销售/管理费用率为11.53%/4.27%，同比+0.47/-0.63pct；此外税金及附加/投资净收益/所得税费用占收入比重同比分别-0.44/-0.66/-1.09pct。